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期權術語
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保護性看跌期權組合,Protective Put

保護性看跌期權組合,Protective Put,是指買入合約標的,同時買入相應數量看跌期權的組合。

備兌看漲期權組合,Covered Call

備兌看漲期權組合,Covered Call,是指買入合約標的,同時賣出相應數量的看漲期權的組合。

蝶式價差策略,Butterfly Spread

蝶式價差策略,Butterfly Spread,是指買出(賣出)一個單位較低行權價格的看漲期權和一個單位較高行權價格的看漲期權,同時賣出(買入)兩個單位行權價格居于二者中間的看漲期權的組合;或者買入(賣出)一個單位較低行權價格的看跌期權和一個單位較高行權價格的看跌期權,同時賣出(買入)兩個單位行權價格居于二者中間的看跌期權的組合。蝶式價差策略可以看做由牛市價差策略和熊市價差策略所構成的交易策略。

Delta值,Delta

Delta值,Delta,是指期權價格的變動相對于其標的價格變動的比率。

Delta中性策略

Delta中性策略,是指維持整個期權投資組合的Delta值為零的交易策略,該投資組合的市場價格不因合約標的價格的變動而變動。

反轉組合,Reversals

反轉組合,Reversals,是指賣空合約標的,買入看漲期權,同時賣出數量相等、行權價格相同、到期日相同的看跌期權的組合。

Gamma值,Gamma

Gamma值,Gamma,是指Delta值的變動相對于合約標的市場價格變動的比率。

行權價格間距,Strike Price Intervals

行權價格間距,Strike Price Intervals,是指基于同一合約標的期權合約相鄰兩個行權價格的差。

行權價格,Strike Prices(Exercise Prices)

行權價格,Strike Prices(Exercise Prices),是指期權合約規定的、在期權買方行權時合約標的交易價格。

合約標的,Underlying

合約標的,Underlying,是指期權買賣雙方權利和義務所共同指向的對象。

凈持倉頭寸,Net Open Options Contract

凈持倉頭寸,Net Open Options Contract,是指某一客戶或某一類客戶未平倉合約中,多頭頭寸與空頭頭寸的差值。

跨期價差組合,Calendar Spread

跨期價差組合,Calendar Spread,是指賣出到期日較近的期權,同時買入數量相等、行權價格相同且到期日較遠的期權交易策略。

寬跨式組合,Strangle

寬跨式組合,Strangle,是指買入看漲期權,同時買入數量相等、行權價格較低、到期日相同的看跌期權的組合;或者賣出看漲期權,同時賣出數量相等、行權價格較低、到期日相同的看跌期權的組合。

跨式組合,Straddle

跨式組合,Straddle,是指買入看漲期權,同時買入數量相等、行權幾個相同、到期日相同的看跌期權的組合;或者賣出看漲期權,同時賣出數量相等、行權價格相同、到期日相同的看跌期權的組合。

看跌期權(又稱賣權),Put Option

看跌期權(又稱賣權),Put Option,是指期權買方有權在將來某一時間以行權價格賣出合約標的期權合約。

看漲期權(又稱買權),Call Option

看漲期權(又稱買權),Call Option,是指期權買方有權在將來某一時間以行權價格買入合約標的期權合約。

流動性提供者,Liquidity Provider

流動性提供者,Liquidity Provider,是指根據與期貨交易所達成的協議安排,在期權交易中向市場提供流動性或者改善市場質量的專業交易者。

歷史波動率,Historical Volatility

歷史波動率,Historical Volatility,根據合約標的價格歷史數據信息計算的波動率。

美式期權,American Option

美式期權,American Option,是指期權買方可以在期權購買日至到期日之間任何時間行權的期權合約。

牛市價差策略,Bull Spread

牛市價差策略,Bull Spread,是指買入行權價格較低的看漲期權,同時賣出數量相等、到期日相同、行權價格較高的看漲期權的組合;或者買入行權價格較低的看跌期權,同時賣出數量相等、到期日相同、行權價格較高的看跌期權的組合。

內在價值,Intrinsic Value

內在價值,Intrinsic Value,是指期權價格中的實值部分。

歐式期權,European Option

歐式期權,European Option,是指期權買方只能在到期日行權的期權合約。

平值,At-the-Money

平值,At-the-Money,是指期權的行權價格等于合約標的市場價格的狀態。

權利金,Premium(Option Premium)

權利金,Premium(Option Premium),是指期權合約的市場價格,期權買方將權利金支付給期權賣方,以此獲得期權合約所賦予的權利。

Rho值,Rho

Rho值,Rho,是指期權價格的變動相對于利率變動的比率。

實值,In-the-Money

實值,In-the-Money,是指看漲期權的行徑價格低于合約標的市場價格,或者看跌期權的行權價格高于合約標的市場價格的狀態。

Theta值,Theta

Theta值,Theta,是指期權價格的變動相對于時間變化的比率。

Vega值,Vega

Vega值,Vega,是指期權價格的變動相對于合約標的隱含波動率變動的比率。

虛值,Out-of-the-Money

虛值,Out-of-the-Money,是指看漲期權的行權價格高于合約標的市場價格,或者看跌期權的行權價格低于合約標的市場價格。

熊市價差策略,Bear Spread

熊市價差策略,Bear Spread,是指賣出行權價格較低的看漲期權,同時買入數量相等、到期日相同、行權價格較高的看漲期權的組合;或者賣出價格較低的看跌期權,同時買入數量相等、到期日相同、行權價格較高的看跌期權的組合。

隱含波動率,Implied Volatility

隱含波動率,Implied Volatility,根據當前期權市場價格,利用Black-Scholes模型等期權定價理論推導的關于合約標的理論上的價格波動率。

轉換組合,Conversion

轉換組合,Conversion,是指買入合約標的,買入看跌期權,同時賣出數量相等、行權價格相同、到期日相同的看漲期權的組合。